Varför de flesta handlare förlorar pengar och varför marknaden kräver det Idag tar jag en mer abstrakt och djupare titt på frågan om 8220 varför de flesta handlare förlorar pengar.8221 Som du läser, och som jag påpekar i artikeln kan individer fly från herding beteende och skapa över genomsnittet (eller under genomsnittet) avkastning. Med det sagt, för att bryta ur besättningen finns det många saker som måste vara kända om dig själv, mänskliga tendenser och hur dessa kombinerar för att bilda samhällsrörelser (som aktiemarknaden återspeglar). Den här artikeln visar att det du tror kan vara din egen väg kan vara det exakta som håller dig en del av besättningen och därmed alltid gå in och utträda marknaden vid fel tidpunkt. It8217 är en ganska lång artikel, det kan pissa på några människor, men på lång sikt accepterar och lär sig att hantera de problem som behandlas i den här artikeln kan du hjälpa dig att flytta in i det lilla området av framgångsrika näringsidkare. Varför de flesta handlare förlorar pengar och varför marknaden kräver det av: Cory Mitchell, CMT De flesta handlare har hört statistiken8230822195 av näringsidkare förlorar pengar, 8221 8220 Bara 5 av handlare kan leva på det, 8221 eller 8220Annu 1 av handlare verkligen tjänar pengar. 8221 Oavsett det specifika numret är från de senaste studierna, är det faktum att många handlare kommer att förlora pengar och det kan helt enkelt inte undvikas (för vissa hårda siffror, se Dagens framgångspris, det grundliga svaret). Det finns alla möjliga orsaker för det, såsom olyckshändelser i pengar, dålig timing, dålig regeringspolitik, dålig reglering eller en dålig strategi. Det här är bra och bra, och några av dem spelar definitivt en roll i enskild handel framgång, men det finns en djupare anledning. En djupare orsak till varför de flesta handlare kommer att förlora oavsett vilka metoder de använder. Jag menar att även om alla handlare visste hur (med tanke på att veta och att göra är två väldigt olika saker) att handla framgångsrikt baserat på nuvarande förhållanden, skulle de flesta handlare förlora på lång sikt. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Marknaden är inte oberoende av oss, det är oss Varför handlar de flesta näringsidkare pengar och vad handlarna ofta misslyckas med att inse är att marknaden är den kollektiva rörelsen av sina handlingar och reaktioner på sina egna handlingar och för andra människor8217s handlingar. Ljud förvirrande. Tänk på detta: Du tar upp en handel, stäng dina ögon och slå 8220enter8221 (öppna handeln). Du har ingen aning om vad marknaden gör (dina ögon är fortfarande stängda), men du börjar reagera på din åtgärd. Du undrar om du fattat rätt beslut om du skulle behöva justera din stoppavbrott eller om du borde ha blivit tidigare eller senare . Det fortsätter att ske efter att du öppnat dina ögon och ser hur din verksamhet (handel) handlar i förhållande till andra människors handlingar och reaktioner. Även erfarna handlare kan gå igenom dessa känslor ibland. Med andra ord är marknaden en jätte återkopplingsslinga som visar näringsidkare (och alla som ser på marknaden) en termometeravläsning av det sociala stämningen som handlarna och det utvidgade samhället driver. De flesta handlare verkar tänka på marknaden är något som har något externt värde utanför det pris som tillskrivs det av handlare. Jag föredrar att tänka på det som en realtidsmätare av ett samhälle som ser på sin egen produktiva kapacitet8230 eller mer enkelt put8211 socialt humör. När marknaderna förstås är tanken att alla kan tjäna pengar inte bara felaktiga men omöjliga och skratta. Alla som tjänar pengar betyder att det inte finns någon marknad, för vem skulle ta den andra sidan av handeln. Dessutom känner de flesta handlare att de kan flytta med publiken för att göra en (pappers) vinst och sedan gå ut för publiken och vända det handla till en reell vinst. I teorin är det bra, men kom ihåg att alla andra håller på att göra samma sak. Det är denna folkrörelse som gör det möjligt för handlare att tjäna pengar ibland. Utan en stor del av näringsidkare kommer till samma beslutsmarknader skulle helt enkelt inte röra sig. Det fattar övertygelse från många näringsidkare att skapa en trend, så det tar euforisk acceptans att 8220 det här är den nya normen8221 för att avsluta den och 8220böja den. 8221 Det tar då massdisillusion att krascha det tvärtom. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Endast enskilda kan slå marknaden, inte folkmassan (och publiken är 80-90) Tänk på en stund om varje näringsidkare följde regeln att inte riskera mer än 1 av deras konto per handel och använt liknande strategier toted av yrkesverksamma. Stop loss orders skulle utlösas överallt och priserna skulle blåsa upp och deflate8230 precis som de gör nu med människor som följer sina egna (och olika typer av) strategier Med andra ord, alla som försöker göra samma 8220right8221 sak skapar samma marknadsrörelser som alla gör sin egen 8220wrong8221 sak. Därför förlorar de flesta handlare pengar och det är paradoxhandlarna måste övervinna, för som Master Oogway proklamerar i filmen Kung Fu Panda 8220, möter han ofta sitt öde på vägen som han tar för att undvika det.8221 Lyckligtvis, precis som det är nästan omöjligt att övertyga en tjur som en björn när han eller hon har tagit ställning, skulle det vara ännu oföränderligt att övertyga varje näringsidkare att handla på ett visst sätt. Poängen är, det spelar ingen roll hur folk handlar nu, eller om alla handlas i samma takt skulle det fortfarande gå förlorat. Massernas försök att undvika detta (eller att skapa vinster) skapar den mycket näsa som de hamnar ihop med. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Att inte förstå marknadernas sanna natur Med erfarenhet kan handlare lära sig att flytta med publiken, och inser också att folkmassan är oförskämd (och även deras egen skumma natur). Handlare kan också äntligen lära sig att socialt humör dikterar marknaderna och nyheterna. Detta står direkt i motsats till den vanliga synpunkten att nyheterna och marknaden dikterar socialt humör (se: Skapar nyheterna socialt humör eller skapar sociala nyheter) framgångsrika näringsidkare hittar något som fungerar och håller fast vid det, inte låter andra dra dem bort från deras strategi. Det är här de flesta handlare går fel och varför publiken förlorar pengar. Trots de flesta människor8217s bästa ansträngningar kan de dra sig bort från mängden när det verkligen räknas. När alla dina vänner köper aktier och pratar om olja som går 200 eller 20 (eller vad som helst som dagen är) och analytiker är över tv säger att det är så är det svårt att ta en kontrarisk vy. Trots allt, om du gör en insats mot alla andra och du har fel, skrattar dina vänner på dig, för de tror att deras pappersvinster som fortsätter att expandera kommer snart att bli betalningsbara i banken. Du upplever ånger för att missa ut på att tjäna lite pengar och kan också känna sig lite socialt fårande. Och himlen förbjuder att du har rätt och folk hatar dig för att du bara tjänade pengar medan de förlorade sin tröja. Ljud löjligt Tänk på det offentliga upproret under protesterna i Occupy Wall Street eller folk som känner stor vrede mot hedgefonderna och handlarna som gjorde miljarder genom att se bostadspriset kollapsa och dra nytta av det. Eller chefen som är irriterad för att få sitt jobb medan flera av hans anställda är avskedade. Vinnande handlare och korrekta analytiker är ofta 8220crucified8221 under större marknadssvingningar när majoriteten förlorar. (Kom ihåg att marknaderna är en återspegling av samhället och en ledande indikator på ekonomin, så när aktierna rör sig ner är ekonomin teetering eller redan i nedgång och sålunda är människor redan 8220 på edge8221 själva). Det är väldigt lätt att säga 8220 Jag kommer att följa publiken och då vet när jag ska komma ut.8221 Det är faktiskt något helt annat8230 vilket är varför folkmassorna rör sig tillsammans. Detta kan till stor del bero på den mänskliga tendensen att extrapolera trender. Trend-extrapolering är en tendens att projicera nuvarande förhållanden i framtiden, och antar att allt annat kommer att förbli lika. (se Stock Market är inte fysik del 1 för mer om detta). Och göra inget misstag, mest hedgefond och fonder är inte annorlunda, de flesta tar träffar tillsammans med detaljhandel investerare och handlare, men vanligtvis inte till ytterligheten av oupplärda näringsidkare som är mer benägna att helt torka bort hisher konto när saker går illa. Det som är väldigt intressant är att medan en hedgefonds kan göra i genomsnitt 20 år under de senaste 20 åren, har den genomsnittliga investeraren i den fonden en stor benägenhet att göra betydligt mindre än det. Varför Eftersom de investerar och drar ut sina pengar på fel punkter, precis som de gör på marknaden (se kort video i slutet av den här artikeln). Hedgefonden eller fonden är en (mikro) marknad. där investorsstraders kan insätta och dra tillbaka baserat på hur de tror att fonden kommer att göra. Sidobeskrivning. Traders och investerare måste också vara medvetna om 8220 survivorship bias .8221 Vi kommer sannolikt att höra fler historier om människor som gör en död än att höra om människor förlorar allt eftersom de människor som förlorat allt är borta från allmänheten och inte pratar om det. De få som tjänar pengar är säker på att låta alla veta om det och därigenom skapa en slags illusion8211intentivt eller oavsiktligt8211 att vem som helst kan göra vad de diddo. Inse också att alla utesluter att vara en individ och handla sin egen väg, och därigenom hamnar de flesta människor som förlorar pengar (kom ihåg Master Oogway). Varför Eftersom varje person låter det hända .. Deras sociala stämning, oavsett om det är optimism, girighet, rädsla, etc., kommer sannolikt att drivas av samma sociala stämning som förekommer i samhället. Det är inget misstag att individer börjar tycka om samma slags mode som alla har på sig. I strävan att förändras, slutar majoriteten av samhället att förändras tillsammans, rör sig mot liknande önskningar och bort från liknande ogillar. Därför, vad marknaden erbjuder erbjuder den exakta saken som kommer att locka näringsidkaren i publiken. Till exempel kan någon som har liten erfarenhet att investera i aktier involveras, eftersom alla andra i sin sociala krets är, annonser är över tv och även deras nattliga nyhetsmäklare pratar mycket mer om hur marknaden är så bra. I den här miljön kan du vara säker på att det kommer att finnas massor av 8220hjälpa hands8221 för att välkomna den här investeraren till publiken, lära dem att vara en del av publiken och initiera dem till blindblodens värld. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Extremes kräver nästan alla att komma ombord Även om det kanske börjar bli klart, kanske du fortfarande undrar hur det är möjligt att de flesta förlorar pengar och hur de verkar ansluta sig till publiken vid exakt fel tidpunkt. När ett socialt humör, som 8230, kallar let8217s det 8220bullishness8221 tar tag i ett samhälle eller en person, kan det vara mycket svårt att se rörelsen för vad det är8211något som kommer att passera Allt går (precis som våra stämningar oscillerar) 8230 precis som galen över tulpanlökar (Se: Extraordinära Populära Delusions och Madness Crowds av Charles Mackay). Så folk köper och köper och köper, och så ser andra människor detta och köper och köper och köper. Då är det folket som håller ut och säger 8220 Inget sätt gör jag det igen. Och ändå hörde jag 80 av analytikerna är redan hausse, så det kan inte gå högre.8221 Men marknaden fortsätter att tippa högre och så får några av stragglersna gå in och köpa. Vissa håller fortfarande ut och marknaden tappar högre. Slutligen är 85 av befolkningen hausse, och det finns fortfarande några stragglers8230 och marknaden fortsätter att gå upp. Människor proklamerar sina prestationer och chanting att bommen och bysten cykler är en sak från det förflutna. Äntligen har varje person blivit en tjur, äger aktier, och om de bestämde sig för att inte köpa, har de gett upp sig (eller blivit tillsagda att stänga av) på att försöka varna andra att inte köpa8230 och marknaden störs däremot. Diagrammet nedan visar detta på ett annorlunda sätt. Eftersom åtgärder är viktigare än pratstund, när fondförvaltare nästan inte har några pengar till hands betyder det att de är 8220all in8221 på marknaden och det betyder att en omställning sannolikt kommer att inträffa snart. Problemet är att marknaden inte i allmänhet omvänds sänker tills fondinvestorerna är i och det går inte betydligt högre förrän pengar har dras ut ur marknaden och de flesta fondföretagen håller mycket pengar för att återinvestera. Källa: Robert Prechters April 2010 utgåva av Elliott Wave Theorist. Marknaden är osannolikt att vända i någon signifikant grad tills nästan alla är på ena sidan. Vilket innebär att nästan alla som gick med på den där delen sen kommer att förlora. En massa människor kan bara bestämma sig för att vänta, men det kommer också marknaden. Och om människor är uppdelade kommer marknaden att röra sig på ett brett sätt. Människor är katalysatorn och utan att människor skapar en extremitet, har marknaden vunnit en extremitet och omvända, eftersom marknaden inte handlar på egen hand, vi8230 människor8230 är marknaden. Med andra ord kommer bommen och bystcyklerna inte att sluta. Vi fortskrider och återhämtar oss och fortsätter sedan igen. Att försöka lösa bommar och bystcykler bort är inget annat än politisk pandering, och är resultatet av samma mentala processer som skapar bommar och byster i första hand. Återigen hänvisar jag till Master Oogway8217s kommentar i Kung Fu Panda 8220En möter ofta sitt öde på vägen som han tar för att undvika det.8221 Politiska försök att stoppa marknadskrascher är ingenting annat än att uppfylla vårt öde på vägen för att undvika det, ett annat problem är helt enkelt skapad eller en bubblacrash inträffar någon annanstans. Marknader är inget mer än samhällets sociala stämning8217s deltagare uttrycker sin syn på sin egen och det kollektiva produktiva värdet. Detta kan förenklas ytterligare genom att säga att min egen produktivitet i stor utsträckning bestäms av mitt övergripande humör. Om jag känner mig hopplös jobbar jag inte så mycket eller så hårt, och jag säljer lager. Om jag mår bra jobbar jag hårt, spelar hårt och köper aktier. Detta gäller nästan alla och medan enskilda upplevelser varierar, på samhällsnivå spelar den ut på samma sätt. Fram till nästan alla (som tittar på tidsramen, och har förmåga och intresse att handla med det) är i trenden, slutade det. Trenden kommer att fortsätta, locka fler människor i och när det når kritisk massa (som det kan göra utan ganska mycket alla ombord) sker en omvändning. Denna förändring i förmögenhet (för det värre) orsakar bekymmer och då panik när en fullständig omkastning inträffar. Och när samhällets stämning fortsätter att växa, blir människor mer hopplösa och ge upp fantasifulla uppfattningar om att tjäna pengar med tillgångar och så fortsätter tillgångarna att falla. Människor skyller sedan och väljer slagsmål med andra på grund av deras olyckliga politiker och framgångsrika näringsidkare som inte har mer kontroll över situationen än någon annan. Detta är ett resultat av en annan mänsklig tendens att förvirra orsak och effekt med händelser som helt enkelt händer i samband med varandra (se 8216devil ger dig ett önskemål8217 exempel på aktiemarknaden är inte fysik del III och även se 8216Probabilities in Trading8217 exempel i Sannolikheter: Vad är oddsen Sannolikheter i handel beräknas fel del 1). Det var society8217s egna sociala humör som skapade situationen, och samhällets humör i det samhälle som de (vi) själva var en del av, hjälpte till att skapa och inköpta. Omkastningen når då en baisse extrem där människor ser inget hopp, men det finns fortfarande aktier där ute och guld att köpa och så börjar några att köpa och hela processen börjar igen skapa vågor av mindre och större grader över tiden. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Ett enkelt nummer Spel Financial commentators kommer att göra uttalanden som 8220Mosta professionella pengar chefer can8217t slå SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 True. Men det är inte den professionella penningchefen som visar sin okunnighet, det är dessa kritiker som inte förstår något om marknadsrörelser. Den största marknadsrörelsen skapas av professionella pengarchefer som hanterar trillioner dollar i tillgångar och även av andra yrkesverksamma som behöver transaktiera eller säkra risker för att bedriva sin verksamhet. Om marknaden stiger 10 på ett år beror det därför på att dessa professionella fondförvaltare i genomsnitt köpte marknaden upp 10. Därför är det omöjligt för de flesta professionella pengarchefer att göra mer än 10 det året, eftersom det skulle vara motsvarar att be någon att slå dem själv i ett spel tennis. Avkastningen kommer att spridas från negativ avkastning till trecifret avkastning, men i genomsnitt kommer de ha gjort cirka 10, minus en förvaltningsavgift och utgifter vilket innebär att de flesta fondförvaltare kommer att underprestera. Om marknaden är 10, kan den genomsnittliga säkringsfondens avkastning ligga i bollen på 8 till 9 efter avgifter, eventuellt lägre. Majoriteten av investerare och handlare kommer inte att slå riktmärket eftersom de själva skapar och ingår i det riktmärket. Detta innebär att marknaden följer den effektiva marknadshypotesen. Inte alls. Vissa handlare lyckas överträffa konsekvent. Också, återkalla 8220survivorship bias8221 kort sagt tidigare Många handlare och nybörjare investerare kommer till marknader med en handfull räkningar och sedan förlora det. Det finns en stadig och kontinuerlig ström av dessa människor. De matar kattungarna av de handlare som är framgångsrika. Även det faktum att så många människor staplar in i (out of) market tops (bottoms) innebär att det finns gynnsamma möjligheter för dem som kan hålla ett objektivt öga på marknaden. Eftersom de flesta handlare handlar på en kortare tid än investerare, överväga detta exempel. På dag 1 är marknaden uppe 1 och på dag 2 är nere 1. De flesta handlare kommer att vara mycket nära platta och sedan dra av avgifter och de är i hålet. Vissa näringsidkare kommer att öka betydligt, medan andra är betydligt lägre. Vilka handlare är lönsamma och vilka förlorare kan förändras från dag till dag under de närmaste månaderna, eftersom liknande upp och ner rörelser uppträder på marknaden. Konsekventa förlorare kommer att släppa, vilket bidrar till det stora antalet handlare som förlorar pengar. Handlare som är lönsamma ibland, men inte så ofta, rör sig långsamt mot att så småningom glida av marknadsnätet. Tänk också på detta. För att ärahistorier ska hända. Såsom näringsidkare gör 100. 50082302000 returnerar (huruvida på en dag, ett år eller flera) hur många näringsidkare måste förlora sin tröja (eller ge upp vinst) för att det ska hända. Det är ett annat sätt. Den dagen näringsidkare som gjorde 6 000 000 förra året fick pengarna från någonstans. Eftersom små detaljhandlare komponerar det mesta av det totala antalet handlare (högt antal, små i värde jämfört med proffs) var det troligt att 6 000 000 togs direkt från dessa detaljhandlare flera tusen dollar i taget. Någon förlorade pengar (ger den till den här framgångsrika näringsidkaren) eller gav upp vinst (vilket gör det möjligt för den framgångsrika näringsidkaren). För att en dagförare ska kunna göra 6 000 000 i ett år betyder det att cirka 120 personer förlorade 50 000 vardera och gav upp 50 000 vardera i potentiell vinst. Det är givetvis inte ett direkt förhållande, det finns mer än det. men det ger ett perspektiv som inte ofta beaktas. Med andra ord betyder den sak som lockar människor i tjurar till marknaderna (stora avkastningar) ironiskt nog att de flesta av dessa människor kommer att vara på den förlorande delen av den utbytet. I en annan ironisk vridning, när människor klamrar sig in på marknaden på en gång ut av girighet och en tro på att en ny era har börjat, ger de exakt motsatsen. Som individer bortsett från mängden Mängden är inte en folkmassa förrän de flesta är inblandade. Crowds can8217t skapar starka trender tills de flesta är inblandade. En trend won8217t slutar tills nästan alla är ombord med publiken. När alla är ombord, vänder den sig. Eftersom det troligen var 8220big money8221 (som måste handlas) som trenden började och kommer troligen att vara den första ut, kommer denna lilla andel av handlare med de största fickorna troligen att ligga kvar i vinnarkredsen, även om det innebär att göra marknaden genomsnittlig avkastning. Det stora antalet små handlare (en mycket hög andel av alla handlare) som hoppar på trenderna för sent (eller för tidigt) och sedan tenderar att gå för sent (eller för tidigt) kommer att skapa den höga andelen av handlare som förlorar. Därför är de flesta handlare som förlorar pengar oundvikliga på finansmarknaderna. Bara de få som förstår detta koncept, som accepterar det som känns naturligt och gott är sannolikt fel val, kan lyckas tjäna pengar på det här spelet. Även om den här artikeln ger ett brett sammanhang, gäller det även i liten skala. Daghandlare blir fångade i samma mängdsbeteende utan att veta det. Det lager som slutade, vilket de ser hela dagen innan äntligen hoppa bara för att få det att gå motsatt håll, är samma fenomen i mindre skala. Köpare och säljare kan bli utmattad, upphetsad eller lugn när som helst. De upplever korta och långa känslosprängningar som resulterar i korta och långsiktiga actionreaktioner, allt som leder till mönster som är synliga på alla tidsramar. Det finns också grader av hausstarkhet och baisseighet över tidsramar, vilket ibland betyder att körningar och omkastningar blir aggressiva och vid andra tillfällen lugnare beroende på hur många näringsidkare (och allmänheten) är involverade. Tänk också på att om ett jämförelsemedel är någonstans nära vad professionella gör i genomsnitt 8211let8217s säger 15year8211t den genomsnittliga detaljhandlaren försöker göra mycket mer än detta och riskerar att riskera för mycket för att göra det. För människor som vill leva utanför handel är det svårt att göra det av att göra 15 år på ett 30 000 handelskonto. Därför kommer detaljhandelsinvesterare sannolikt att överhandla och förlora det mesta av vad de direkt har bidragit till den 15 genomsnittliga avkastningen för konsekvent lönsamma hedgefondsförvaltare. För flera hedgefonder chefer att göra 15 på miljarder dollar betyder en hel del små handlare kommer att behöva mata den kitty. Den enda gången majoriteten vinner är när det går över i samhällets övergripande produktivitet, såsom det imponerande lagerförhållandet 808217 och 908217s 8211 8211, vars senare del var mer eufori (bubbla). Enligt min åsikt var det några stora framsteg inom teknik under den tiden som potentiellt kunde göra mycket bra, och därigenom var ökningen motiverad. Tyvärr har vi för det mesta slösat bort det potentiella godet med att främst skapa produkter och tjänster som minskar produktiviteten istället för att öka produkter som ger oss en flykt från den verkliga världen i stället för att hjälpa oss att utnyttja den verkliga världen. Dessa stora fundamentala skift uppstår inte ofta, vilket innebär att i de lulls mellan de flesta handlare och investerare kommer att förlora pengar. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Bottom Line Bottom line är att handlare måste hålla sig till en väldefinierad plan och handla den planen även när det är obekväma (och det kommer ofta att bli). Den stora majoriteten av befolkningen, och därmed den stora delen av handlarna, spänner under detta obehagliga tryck på samma sätt som de når chokladbaren istället för morötterna. Eftersom de flesta av befolkningen är mer än glada att gå med i publiken. genom att ha viss disciplin i kombination med en anständig strategi är det möjligt att vara en av de få framgångsrika näringsidkare som faktiskt kan lämna publiken innan den implodes på sig själv. Jag välkomnar dina motiverade kommentarer, motbevis eller frågor nedan, oavsett om du är överens eller oense. Det finns en del bra läsning om hur vår biologi verkar vara kopplad till publikens beteende. Robert Prechter har sammanställt en del av det i sin bok 8220 The Wave Principle of Human Social Behavior och The New Science of Socionomics 8220. Såsom lovat är här den korta videon om hur hedgefondsinvesterare brukar komma in och ut vid fel tidpunkt, även när hedgefonden är framgångsrik. Video: Prechter on Hedge Funds and Herding Se den här överraskande beskrivningen av hur hedgefondsinvesterare beter sig: Cory, jag snubblade på den här sidan medan jag letade efter en siffra om hur stor andel av den investerande befolkningen som handlar Futures, för en bok jag skriver. Ingen tur att hitta det numret, men jag tycker ibland att läsa artiklar som folk postar om att tjäna pengar. Vanligtvis hittar jag humor i kommentarer från falska profeter som tyder på att de kan visa dig hur man tjänar pengar. Jag började läsa din artikel och måste säga kudos till dig för att du talar ärligt. Vänner frågar mig regelbundet hur man tjänar pengar, och jag informerar dem alltid inte ens om att försöka. Bara investera, se din skatteeffektivitet, eftersom kostnader och vinster är en och samma, och över tiden hoppas du på det bästa. En sak som jag inte håller med är dock din kommentar om statistiska avvikelser. Det är felaktigt som en funktion av det tidsintervall du använder är 1 år mellanrum. En aktiv professionell näringsidkare kan ses över varje år med prestanda på 250 intervaller, medelvärde och standardavvikelse. När jag tänker på min personliga handelsprestation, så såg jag alltid det, hur mycket procent av DAYS I handlade positivt. Över min karriär som ger mig flera tusen datapunkter. Två andra kommentarer Jag kan göra för alla som fortfarande vill spela detta spel, ett spel som jag inte längre spelar själv. Regel 1 8211 (av min 97 regelnummer 18217s) 8211 En bra näringsidkare är inte någon som ser framtiden korrekt, det är någon som hanterar sin risk korrekt. Om du spelar ett spel som är väsentligen 5050 och du tar dina vinster snabbt och låt dina förluster springa. Du skapar nu en ojämn fördelning av skala mellan dina vinnare och förlorare, och du är död innan du börjar, tiden kommer att slutföra dig snabbt. Detta tar en seriös känslomässig kontroll, en som nästan kräver en sociopaths personlighet. 2- Vissa människor är egentligen bara spektakulära handlare 8211 tror att du kan spela mot dessa människor motsvarar mig, men jag tror att jag kan ställa upp på rätt offensiv tackling mot ett defensivt slut på 300 lb. Det slutliga resultatet kommer inte att bli bra. Ju mer sofistikerade produkten 8211 tycker alternativ 8211, desto sämre blir din nackdel. Ingen som läser detta bör någonsin handla alternativ. Än en gång, Kudos till dig för din ärlighet. It8217s sällsynta. Matt Williamson säger: 8220Not en läsning detta bör någonsin handla options8221 Alternativ är både mycket enklare och mycket svårare att handla. När det är korrekt strukturerat kan en lönsam handel uppnås medan den är felaktig i riktning, tidpunkt och volatilitetsriktning, de tre huvudkomponenterna för optionsprissättning. Kort sagt, bara för att du kan göra det, don8217t kastar din skikt av dispersion på alla. Jag gör det framgångsrikt som detaljhandlare. Det kan göras. It8217 är bara jävligt svårt att räkna ut det. Matt, Med all hjärtat av mitt hjärta önskar jag dig bäst. Jag visste inte att jag hade automatiskt svar, så jag fick din kommentar idag i mitt e-postmeddelande. Jag kommer att stå fast vid vad jag sa och informera dig om att det kommer från någon som började sin karriär hos ett boutique-derivatfirma och fortsatte att hålla titeln som handelschef vid tre av världens största handelsföretag. Min kärnkompetens är icke-linjära derivat och syntetisk strukturering, och jag tyckte ganska mycket om att handla i 1000 lotklipp, men tyckte ingenting om att ta ner 10-50 tusen åt gången och ha genomfört risk för expirationstreck på över 200 000 på flera tillfällen, vilket är ganska galen, även enligt mina normer. Jag var också medlem i NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE och CME innan jag blev 27 år. Jag gick i pension vid 34 års ålder eftersom jag brann ut helt och bara kunde inte göra det längre. Jag har aldrig haft en förlorande månad i min karriär eftersom arbitrage avlägsnade variabiliteten som jag är säker på att du ser att försöka handla alternativ i riktning. Jag önskar dig dock bra. Hälsningar, - wrldtrst Hej igen Cory, jag läste just denna artikel och det ringer verkligen med mig. Jag försöker förstå varför alla här i Storbritannien är så chockade över Trumps win. Investeringsanalytiker över hela linjen klipper alla sina huvuden och säger 8216 ingen såg den här kommande8217 WTF ursäkningen är att alla undersökningar och press hade det i burken för Hillary. Det förstärker bara att marknaderna är en förlängning av människor som en massa. Denna insikt kan hjälpa mig att förstå hur marknaden är mer benägna att bete sig, använder du den modellen eller spårar du tillbaka från det vanliga tänkandet till marknadsbeteendet, vilken runda bedömer du Tack, Cory Mitchell, säger CMT: Det här är en svår fråga , eftersom det ändras. Mycket av tiden är det bra att följa besättningen till viss del. Jag är en trendhandlare för det mesta, så när saker går upp är jag en köpare (endast om återköp). Men det kommer en punkt när den känslan blir för stark. Om en trend har gått upp och upp och till slut börjar alla att ta det för givet. Vid den tiden har nästan alla som vill köpa, har. Med inga köpare kvar, börjar priset gå ner. Eller vi ser också känslo-ekstremer på nackdelen. När oljan sjönk tidigare i år och sen var det lönsamt att satsa på nedgången. Men när du börjar läsa de vanliga medierna som pratar om oljens försvinnande, och nästan alla du pratar med att säga att oljan är klar, det är vanligtvis när jag börjar köpa (jag började också köpa eftersom vi var nära 2009 låga i oil8230andra dålig tid i historien men oljan ranslade aggressivt av de låga). Så jag tittar på känslan lite, men oftast kan du bara se det genom att titta på långsiktiga diagram (för investeringar). Du ser långsiktiga områden där priset har toppat (känslan för hausse) eller botten ut (känslan är för baisse). Mellan tiden brukar jag investera8230 Jag tittar bara på att köpa investeringar när alla andra hatar dem8230 men historiken dikterar är en bra tid att köpa. (Ibland behöver justeringar göras för inflation, företagsökning osv.) Kortfristig handel är verkligen detsamma, men typiskt att jag inte ser eller tänker på känslor alls. Jag är bara trading trender och tar affärer baserat på gynnsamma belöningar: riskförhållanden och gör bedömningar av huruvida trenden sannolikt kommer att fortsätta eller inte (baserat på senaste prisåtgärder8230 som ger en uppfattning om köpare eller säljare sannolikt kommer att bli starkare över kortsiktigt). För det mesta bygger jag på mina diagram, men för investeringsändamål när jag börjar höra en hel del extremt förutspådda proklamationer på marknaden börjar jag vanligtvis handla i motsats av sådana påståenden. Hej Cory, Tack för ett sådant tankefullt svar, it8217s är verkligen till hjälp. Också ett bra nytt inlägg från dig, jag önskar att jag redan var upptagen för daytrading för att dra nytta av dina insikter Eric Martin säger: Hej Cory, Nice artikel. Du sa, 8220 Enligt min åsikt var det några stora framsteg inom teknik under den tiden som potentiellt kunde göra mycket bra, och därmed var ökningen motiverad. Tyvärr har vi för det mesta slösat bort den potentialen att främst skapa produkter och tjänster som minskar produktiviteten istället för att öka produkter som ger oss en flykt från den verkliga världen i stället för att hjälpa oss att utnyttja den verkliga världen.8221 I8217m nyfiken vad de 8220escape8221 produkterna är I8217m gissar videospel8230 inte säkert. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. no. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Låt mig förklara. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel replyHow to Make Money Trading Forex EUR 10,000 x 1.18 US 11,800 EUR 10,000 x 1.25 US 12,500 An exchange rate is simply the ratio of one currency valued against another currency. Exempelvis anger USDCHF-växelkursen hur många amerikanska dollar som kan köpa en schweizisk franc, eller hur många schweiziska franc du behöver köpa en amerikanska dollar. Hur man läser en Forex Quote Valutor är alltid citerade i par, t. ex. GBPUSD eller USDJPY. Anledningen till att de citeras i par är att i varje valuta transaktion köper du samtidigt en valuta och säljer en annan. Här är ett exempel på en valutakurs för det brittiska pundet mot den amerikanska dollarn: Den första listade valutan till vänster om snedstrecket (82208221) kallas basvalutan (i det här exemplet, den brittiska punden), medan den andra en till höger kallas disken eller citatvalutan (i det här exemplet, US-dollarn). När du köper anger växelkursen hur mycket du måste betala i enheter i citatvalutan för att köpa en enhet i basvalutan. I exemplet ovan måste du betala 1,51258 amerikanska dollar för att köpa 1 brittiskt pund. När du säljer, berättar växelkursen hur många enheter av citatvalutan du får för att sälja en enhet i basvalutan. I exemplet ovan får du 1,51258 amerikanska dollar när du säljer 1 brittiskt pund. Basvalutan är 8220basis8221 för köp eller sälja. Om du köper EURUSD innebär det helt enkelt att du köper basvalutan och samtidigt säljer citatvalutan. I caveman talk, 8220buy EUR, sälj USD.8221 Du skulle köpa paret om du tror att basvalutan kommer att uppskatta (värdera) i förhållande till citatvalutan. Du skulle sälja paret om du tror att basvalutan kommer att försämras (förlora värde) i förhållande till citatvalutan. LongShort Först bör du avgöra om du vill köpa eller sälja. Om du vill köpa (vilket faktiskt betyder att köpa basvalutan och sälja citatvalutan) vill du att basvalutan stiger i värde och då säljer du den till ett högre pris. I trader8217s pratar kallas detta 8220gående long8221 eller tar 8220long position.8221 Kom bara ihåg: lång köp. Om du vill sälja (vilket faktiskt betyder att sälja basvalutan och köpa offertvaluta) vill du att basvalutan ska falla i värde och då skulle du köpa tillbaka den till ett lägre pris. Detta kallas 8220going short8221 eller tar 8220short position8221. Just remember: short sell. Forex Education: Why do Many Traders Lose Money Why Do Many Forex Traders Lose Money In our Traits of Successful Traders series, the DailyFX Research and Education teams go through a yearrsquos worth of trades from actual clients and discusses the results along with surprising conclusions. Strong growth in forex trading has brought a significant increase in the number of new traders, but the influx has been matched by a similar outflow of existing traders. Why This article discusses arguably the most important question of all ndash why do many forex traders lose money Why Does the Average Forex Trader Lose Money Many forex traders have significant experience trading in other markets, and their technical and fundamental analysis is often quite good. In fact, in almost all of the most popular currency pairs that FXCM clients trade, traders are correct more than 50 of the time. The above chart shows the results of a data set of over 12 million real trades conducted by FXCM clients worldwide in 2009 and 2010. It shows the 15 most popular currency pairs that clients trade. The blue bar shows the percentage of trades that ended with a profit for the client. Röd visar procentandel av affärer som slutade i förlust. For example, in EURUSD, the most popular currency pair, FXCM clients in the sample were profitable on 59 of their trades, and lost on 41 of their trades. So if traders tend to be right more than half the time, why do most forex traders lose money. The above chart says it all. I blått visar det genomsnittliga antalet pipshandlare som tjänat på lönsamma affärer. I rött visar det genomsnittliga antalet pips som förlorats vid förlorade affärer. We can now clearly see why traders lose money despite bring right more than half the time. They lose more money or their losing trades than they make on their winning trades. Letrsquos use EURUSD as an example. We know that EURUSD trades were profitable 59 of the time, but trader losses on EURUSD were an average of 127 pips while profits were only an average of 65 pips. While traders were correct more than half the time, they lost nearly twice as much on their losing trades as they won on winning trades losing money overall. The track record for the often-volatile GBPJPY pair was even worse. Traders were right an impressive 66 of the time in GBPJPY ndash thatrsquos twice as many successful trades as unsuccessful ones. However, traders overall lost money in GBPJPY because they made an average of only 52 pips on winning trades, while losing more than twice that ndash an average 122 pips ndash on losing trades. Cut Your Losses Early, Let Your Profits Run Countless trading books advise traders to do this. När din handel går emot dig, stäng den ut. This is difficult to do because it is going against the great deal of work and research you performed to first enter the trade. Closing it out at a loss is admission that you were wrong mdashinvalidating everything you did that went into that trade. Worse than admitting yoursquore wrong, however, is letting a small loss balloon into a large one. This is exactly the mistake we watch time and time again: traders are too willing to hold onto a losing trade in the hopes that it will come back. And to be clear, a trade can come back and there will definitely be times that you will have avoided a loss by holding onto a small loser. But those large losses completely ruin the potential reward on your overall trading. Conversely, when a trade is going well, do not be afraid to let it continue working. You may be able to gain more profits. After taking a series of losses or perhaps one especially large loss, it is natural for us to take profits on a trade due to fears that it can go against us. Taking profits also proves that we were rightmdashthe hard work that went into the trade was valid and it feels good. Yet letting losses run and cutting profits short is how many traders lose money. How to Do It: Follow One Simple Rule Avoiding the loss-making problem described above is pretty simple in theory, though it is admittedly difficult in practice. When trading, one rule is critical: always seek trades that offer larger potential rewards than losses. This is nothing groundbreaking, and almost every trading book will tell you the same thing. Vanligtvis kallas detta ett ldquo rewardrisk ratio rdquo. If your analysis shows that a trade will pay out 100 pips with a max risk of 100 pips, your rewardrisk ratio is 1 to 1. If you risk losing 200 pips to make that same 100, then that same ratio is 1:2. According to our data on real traders, the average rewardrisk on EURUSD trades was 127 pips in average losses versus 65 pips in gainsmdashapproximately 1:2.Given that rewardrisk, traders would have had to make profits on at least 66 percent of all trades to ultimately make money. Unfortunately the true win percentage was 57 percent and helps explain why most lost. You should always use a minimum 1:1 ratio. På det sättet, om du har rätt bara hälften av tiden, kommer du åtminstone att bryta jämnt. Generally, with high probability trading strategies, such as range trading strategies, you will want to use a lower ratio, perhaps between 1:1 and 2:1. For lower probability trades, such as trend trading strategies, a higher rewardrisk ratio is recommended, such as 2:1, 3:1, or even 4:1. Remember, the higher the rewardrisk ratio you choose, the less often you need to be right in order to make money trading. Håll dig till din plan: Använd stopp och gränser När du har en handelsplan som använder ett korrekt belöningsriskförhållande, är nästa utmaning att hålla sig till planen. Remember, it is natural for us to want to hold on to losses and take profits early, but it makes for bad trading. Vi måste övervinna denna naturliga tendens och ta bort våra känslor från handel. Det bästa sättet att göra detta är att ställa in din handel med Stop-Loss och Limit Orders från början. Detta gör att du kan använda rätt belöningsriskförhållande (1: 1 eller högre) från början och hålla fast vid det. När du ställer in dem, räcker donrsquot dem (Ett undantag: du kan flytta ditt stopp till din tjänst för att låsa in vinster när marknaden flyttar till din fördel). Att hantera din risk på detta sätt är en del av vad många handlare kallar ldquomoney managementrdquo. Många av de mest framgångsrika valutahandlare har rätt om marketrsquos-riktningen mindre än hälften av tiden. Eftersom de utövar god penninghantering, skar de snabbt sina förluster och löper sina vinster, så de är fortfarande lönsamma i sin övergripande handel. Does This Rule Really Work Absolutely. There is a reason why so many traders advocate it. You can readily see the difference in the chart below. Try the same RSI Trading Strategy on FXCMs Trading Station Desktop The 2 lines in the chart above show the hypothetical returns from a basic RSI trading strategy on USDCHF using a 60 minute chart. This system was developed to mimic the strategy followed by a very large number of FXCM clients, who tend to be range traders. The blue line shows the ldquorawrdquo returns, if we run the system without any stops or limits. The red line shows the results if we use stops and limits. The improved results are plain to see. Our ldquorawrdquo system follows FXCM clients in another way ndash it has a high win percentage, but still loses more money on losing trades than it gains on winning ones. The ldquorawrdquo systemrsquos trades are profitable an impressive 65 of the time during the test period, but it lost an average 200 on losing trades, while only making an average 121 on winning trades. For our Stop and Limit settings in this model, we set the stop to a constant 115 pips, and the limit to 120 pips, giving us a rewardrisk ratio of slightly higher than 1:1. Since this is an RSI Range Trading Strategy, a lower rewardrisk ratio gave us better results, because it is a high-probability strategy. 56 of trades in the system were profitable. In comparing these two results, you can see that not only are the overall results better with the stops and limits, but positive results a re more consistent. Drawdowns tend to be smaller, and the equity curve a bit smoother. Also, in general, a rewardrisk of 1-to-1 or higher was more profitable than one that was lower. The next chart shows a simulation for setting a stop to 110 pips on every trade. The system had the best overall profits above 1:1. In the chart below, the left axis shows you the overall return generated over time by the system. The bottom axis shows the rewardrisk ratios. You can see the steep rise right at the 1:1 level. At higher rewardrisk levels, the results are broadly similar to the 1:1 level. Again, we note that our model strategy in this case is a high probability range trading strategy, so a low rewardrisk ratio is likely to work well. With a trending strategy, we would expect better results at a higher rewardrisk. as trends can continue in your favor for far longer than a range-bound price move. Game Plan: What Strategy Should I Use Trade forex with stops and limits set to a rewardrisk ratio of 1:1 or higher Whenever you place a trade, make sure that you use a stop-loss order. Se alltid till att ditt vinstmål är åtminstone så långt borta från ditt inmatningspris som din stop-loss är. You can certainly set your price target higher, and probably should aim for 2:1 or more when trend trading. Då kan du välja marknadens riktning korrekt bara halva tiden och fortfarande tjäna pengar på ditt konto. Det faktiska avståndet du ställer dina stopp och gränser kommer att bero på villkoren på marknaden vid den tiden, till exempel volatilitet, valutapar och var du ser stöd och motstånd. Du kan tillämpa samma rewardrisk-förhållande till någon handel. Om du har en stoppnivå 40 pips bort från posten, borde du ha ett vinstmål på 40 pips eller mer bort. Om du har en stoppnivå på 500 pips bort ska ditt vinstmål vara minst 500 pips bort. DailyFX Resources for Successful Money Management Download the model RSI Strategy for FXCMs Trading Station Desktop For our models in this article, we simulated a ldquotypical traderrdquo using one of the most common and simple intraday range trading strategies there is, following RSI on a 15 minute chart. Entry Rule: When the 14-period RSI crosses above 30, buy at market on the open of the next bar. When RSI crosses below 70, sell at market on the open of the next bar. Exit Rule: Strategy will exit a trade and flip direction when the opposite signal is triggered. When adding in the stops and limits, the strategy can close out a trade before a stop or limit is hit, if the RSI indicates that a position should be closed or flipped. When a Stop or Limit order is triggered, the position is closed and the system waits to open its next position according to the Entry Rule. The Traits of Successful Traders This article is a part of our Traits of Successful Traders series. The DailyFX Research and Education team has been closely studying the trading trends of FXCM clients, utilizing the trade data at FXCM. We have gone through an enormous number of statistics and anonymous trading records in order to answer one question: ldquoWhat separates successful traders from unsuccessful tradersrdquo. Vi har använt den här unika resursen för att destillera några av de ldquobest practices som de framgångsrika näringsidkare följer, till exempel den bästa tiden på dagen, lämplig användning av hävstångseffekt, de bästa valutapar och mer. You can learn more about the project and see further research at the Traits of Successful Traders webpage. DailyFX ger förex nyheter och teknisk analys om de trender som påverkar de globala valutamarknaderna.
No comments:
Post a Comment